TRGYO Torunlar Gayrimenkul Hisse Analizi ve Yorumları

Torunlar Gayrimenkul TRGYO hisse analizi ve yorumları, TRGYO hisse hedef fiyat, trgyo grafik analizi, TRGYO bilanço analizi, TRGYO aracı kurum analizleri, hisse tavsiyeleri, TRGYO hisse haberleri.

TRGYO Torunlar Gayrimenkul Hisse Analizi ve Yorumları
17 Mart 2019 Pazar 09:30

Torunlar Gayrimenkul TRGYO hisse analizi ve yorumları, TRGYO hisse hedef fiyat, trgyo grafik analizi, TRGYO bilanço analizi, TRGYO aracı kurum analizleri, hisse tavsiyeleri, TRGYO hisse haberleri.

Analiz

""Şirket 4Ç2018'de 2.330mn TL net dönem karı 
açıklamıştır. Net dönem karı bizim beklentimiz olan 
1.048mn TL ve piyasa beklentisi olan 587mn TL'nin 
oldukça üzerinde gerçekleşmiştir. Yüksek döviz açık 
pozisyonu bulunan Şirket, 2018 yılın son çeyreğinde 
kurlardaki düşüşün etkisiyle 487,5mn TL net 
finansman geliri kaydetmiştir. Diğer yandan, yatırım 
amaçlı gayrimenkuller değer artışlarından 1.695mn TL 
gelir elde edilmesi karın yüksek çıkmasında önemli bir 
faktör olmuştur. Şirket'in geçen yılın son çeyreğindeki 
net dönem karı 340,8mn TL idi. Torunlar GYO 
3Ç2018'de ise 974,3mn TL net dönem zararı 
kaydetmişti.
Son çeyrek kar rakamıyla birlikte Şirket'in 2018 yılı 
net dönem karı 1.287mn TL olmuştur. Şirket’in 2017
yıl net dönem karı 455mn TL idi.
Şirket'in 4Ç2018'deki satış gelirleri 285,9mn TL ile bir 
önceki yılın aynı dönemine göre %18 oranında 
gerilerken, bu düşüşte %53 oranında gerileyerek 
101,5mn TL'ye düşen konut ve ofis satış gelirleri 
önemli etken olmuştur. Kira gelirleri ise %34 oranında 
artarak 147,4mn TL'ye ulaşmıştır. Diğer yandan, 
Şirket'in brüt karı bir önceki yılın aynı dönemine göre 
%21,1 oranında azalarak 152,3mn TL'ye düşerken, 
FAVÖK 131,2mn TL gerçekleşerek %26,4 oranında 
gerilemiştir. FAVÖK marjı %45,9 ile bir önceki yılın 
aynı dönemindeki %51 seviyesinin altında 
gerçekleşmiştir.
Şirket bilanço optimizasyonu çerçevesinde döviz açık 
pozisyonunda düşüş gözlemlenirken, bir önceki 
çeyrekte 512,6mn USD ve 183,2mn EUR olan açık 
pozisyon son çeyrekte 452,4mn USD ve 180,6mn EUR 
tutarına düşmüştür. Kurdaki düşüşün de etkisiyle 
toplam açık pozisyon 3,5 milyar TL’ye gerilemiştir.
Ekspertiz değerine göre Şirket’in Net Aktif Değeri 
(NAD) Aralık ayı sonu itibariyle 7,9 milyar TL (5. 
Levent Projesi dahil) seviyesindedir. 14 Mart tarihi 
itibariyle NAD’a göre %75 oranında iskontolu işlem 
gören Torunlar GYO’nun tarihi iskontosu %54 iken son 
bir yıllık ortama iskontosu ise %65’dir.

2018 yılında güçlü seyreden kira gelirlerin 2019 yılında da devam etmesi 
beklenirken, Şirket 2019 yılında söz konusu gelirlerden %21 oranında 
artış öngörmektedir. Diğer yandan, konut ve ofis satış gelirlerinde –
stokların da azalmasının etkisiyle - %78 oranında düşüş beklenirken,
toplam cirodaki düşüş beklentisi %46 oranındadır. Faaliyet giderlerinde 
%4 oranında artış bekleyen Şirket, kur giderlerinin düşmesini 
öngörürken, net karın %71 oranında gerilemesini beklenmektedir. Şirket 
yatırım amaçlı yeni borçlanma öngörmezken, borç azaltmaya yönelik 
çalışmalara devam edileceği ve bilanço optimizasyonun öncelikler 
arasında olduğu belirtilmiştir""

""Torunlar GYO’nun portföyünde bulunan AVM’lerde, 2018 yılının son 
çeyreğinde ziyaretçi sayısı bir önceki yılın aynı dönemine göre %3,2 
oranında artarak 13,1mn kişi olmuştur. Diğer yandan, bu ziyaretlerden 
843mn TL ciro elde edilirken, ciro tutarın bir önceki yılın aynı çeyreğine 
göre %18,6 oranında artış göstermiştir. Böylece 2018 yılında toplam 
ziyaretçi sayısı yıllık %1 oranında artarak, 52,3mn kişiye çıkarken, 
toplam ciro %20 oranında artarak 3,1 milyar TL’ye çıkmıştır.""

Yorum Ekle
İsim
Yorumunuz onaylanmak üzere yöneticiye iletilmiştir.×
Dikkat! Suç teşkil edecek, yasadışı, tehditkar, rahatsız edici, hakaret ve küfür içeren, aşağılayıcı, küçük düşürücü, kaba, müstehcen, ahlaka aykırı, kişilik haklarına zarar verici ya da benzeri niteliklerde içeriklerden doğan her türlü mali, hukuki, cezai, idari sorumluluk içeriği gönderen Üye/Üyeler’e aittir.