Tekfen Holding Bilanço Analizi #TKFEN

Tekfen Holding 4Ç2018 Kârı 435.1 milyon lira olmuştu. Tekfen Holding bu karla beklentilerin çok üzerinde bir rakam açıklamış ve güven tazeledi. TKFEN hisseleri ve Tekfen Holding bilanço analizi.

Tekfen Holding Bilanço Analizi #TKFEN
faruk demir
faruk demir
26 Şubat 2019 Salı 10:36

Tekfen Holding 4Ç2018 Kârı 435.1 milyon lira olmuştu. Tekfen Holding bu karla beklentilerin çok üzerinde bir rakam açıklamış ve güven tazeledi. TKFEN hisseleri ve Tekfen Holding bilanço analizi.

Tekfen Holding’in 4Ç2018’de ana ortaklık net dönem karı 435,1mn TL ile hem bizim beklentimiz olan 296,1mn TL’nin, hem piyasa beklentisi olan 349,7mn TL’nin üzerinde gerçekleşmiş ve iyi bir görüntü sergilemiştir. Tekfen’in 4Ç2017 ana ortaklık net dönem karı 254,9mn TL idi. Tahminimizdeki sapmada özellikle tarımsal sanayi grubunun beklentimizden daha iyi performans kaydetmesi etkili olmuştur.

Tekfen’in satış gelirleri son çeyrekte 4Ç2017’ye göre özellikle taahhüt tarafı gelirlerindeki artışın etkisiyle %56,8 oranında artarak 3,8 milyar TL’ye ulaşırken, satışların maliyetindeki artış ise %51 oranında gerçekleşmiştir. Buna bağlı olarak brüt kar da %98 oranında artarak 585,9mn TL olarak gerçekleşmiştir. Şirketin operasyonel giderleri aynı dönemde sadece %23,2 oranında artarken, diğer faaliyetlerden de 4Ç2017’deki net 71,3mn TL’lik gidere karşın 4Ç2018’de 156,3mn TL gelir kaydedilmiş ve faaliyet karı 4Ç2017’deki 211,9mn TL’den 4Ç2018’de 618,9mn TL’ye yükselmiştir. Şirketin FAVÖK’ü de %61,7 oranında artarak son çeyrekte 519,3mn TL olurken, FAVÖK marjı da %13,3’ten %13,7’ye yükselmiştir. Diğer taraftan finansman tarafında 4Ç2017’da kaydedilen 63,3mn TL’lik gelire karşın 4Ç2018’de 147,2mn TL gider kaydedilirken, 52,2mn TL’lik vergi gideri sonrası ana ortaklık net dönem karı 435,1mn TL olarak gerçekleşmiştir.

Tekfen 2019 yılı beklentilerini de açıklamıştır. Şirket, 2019 yılında konsolide bazda satış gelirlerinin 12.147mn TL’den 15.960mn TL’ye yükselmesini öngörürken, FAVÖK’ün de 1.501mn TL’den 1.902mn TL’ye çıkmasını beklemektedir. Tekfen 2019 yılı net kar beklentisini de 1.544mn TL olarak açıklamıştır.

Ayrıca, Tekfen hisse başına 1,13926 TL brüt (0,968371 net) kar payı ödenmesi teklifini Genel Kurul Onayına sunmaya karar vermiştir. Teklif edilen nakit kar payı hak kullanım tarihi 2 Nisan 2019’dur. 22 Şubat hisse kapanış fiyatına göre temettü verimi %4,6 olarak hesaplanmaktadır.

Tekfen Holding’in hedef hisse fiyatını, tahminlerimizdeki değişiklikler ile piyasa çarpanlarındaki güncellemelere bağlı olarak, 22,30TL’den 28,10TL’ye yükseltiyor ve daha önceki “TUT” önerimizi de “EKLE” olarak değiştiriyoruz."

ziraat yatırım

Yorum Ekle
İsim
Yorumunuz onaylanmak üzere yöneticiye iletilmiştir.×
Dikkat! Suç teşkil edecek, yasadışı, tehditkar, rahatsız edici, hakaret ve küfür içeren, aşağılayıcı, küçük düşürücü, kaba, müstehcen, ahlaka aykırı, kişilik haklarına zarar verici ya da benzeri niteliklerde içeriklerden doğan her türlü mali, hukuki, cezai, idari sorumluluk içeriği gönderen Üye/Üyeler’e aittir.