Tüpraş Birinci Çeyrekte 375 Milyon Lira Zarar Açıkladı

TPRAS Hisse bilanço analizi. Analistler Tüpraş birinci çeyrek finansal verilerini analiz etti. Uzmanlar Tüpraş hisseleri için hangi öneriyi verdi. İşte uzmanların TPRAS Hisse analizi ve yorumları.

Tüpraş Birinci Çeyrekte 375 Milyon Lira Zarar Açıkladı
11 Mayıs 2019 Cumartesi 15:40

"Tüpraş 1Ç2019'da 375,2mn TL ana ortaklık net dönem zararı kaydetmiştir. Bizim beklentimiz şirketin 242,5mn TL zarar açıklaması yönündeyken, piyasanın zarar beklentisi 261,4mn TL idi. Tahminimizdeki sapmada faaliyet karlılığının beklentimizi aşmasına karşın, kur kaynaklı diğer faaliyet giderlerinin beklentimizin üzerinde gerçekleşmesi etkili olmuştur.


 
Tüpraş'ın satış gelirleri 1Ç2019'da bir önceki yılın aynı dönemine göre, satış miktarının %16,8 oranında artması ve kurlardaki artışın etkisiyle, %54,3 oranında artarak 20,7 milyar TL olarak gerçekleşmiştir. Brüt kar ise aynı dönemde maliyetlerdeki görece yüksek artışa bağlı olarak %7,3 oranında azalarak 1Ç2019'da 991,3mn TL'ye gerilemiştir. Böylece brüt kar marjı 1Ç2018'deki %8'den 1Ç2019'da %4,8'e inmiştir. İzmit Fuel Oil dönüşüm tesisindeki bakım amaçlı planlı duruş ve doğalgaz fiyatlarındaki artış karlılığı baskılamıştır. Tüpraş'ın net rafineri marjı 1Ç2018'deki 4,8$/varilden 1Ç2019'da 4,2$/varile gerilemiştir. Operasyonel giderler aynı dönemde %39,1 oranında artarken, kurlardaki artışın etkisiyle diğer faaliyetlerden net giderler 1Ç2018'daki 111mn TL'den 1Ç2019'da 390,2mn TL'ye yükselmiş ve buna bağlı olarak da faaliyet karı %66,9 oranında azalarak 228,1mn TL olarak gerçekleşmiştir. Şirket'in FAVÖK'ü de %17,5'lik azalma ile 789,4mn TL olarak gerçekleşmiştir. Finansman tarafında da faiz ve kurlardaki artışın etkisiyle net giderler 1Ç2018'deki 270,6mn TL'den 601,2mn TL'ye yükselmiş ve bu çeyrekte zarar açıklanmasında ana etken olmuştur. 52,2mn TL'lik vergi gideri sonrasında Şirket ilk çeyreği 375,2mn TL ana ortaklık net dönem zararı ile kapamıştır.
 
İlk çeyrek görece zayıf sonuçlarına karşın, mevsimsel olarak ilk çeyreğin sezonsal olarak zayıf olması ve Fuel Oil Dönüşüm tesisinde yapılan planlı duruşun etkisini dikkate alarak, Tüpraş'la ilgili daha önceki "EKLE" önerimizi koruyor ve hedef hisse fiyatını ise yüksek temettü ödemesine istinaden düzelterek (hisse başı 15,15TL brüt temettü) 147,85TL olarak belirtiyoruz." Ziraat Yatırım 

Yorum Ekle
İsim
Yorumunuz onaylanmak üzere yöneticiye iletilmiştir.×
Dikkat! Suç teşkil edecek, yasadışı, tehditkar, rahatsız edici, hakaret ve küfür içeren, aşağılayıcı, küçük düşürücü, kaba, müstehcen, ahlaka aykırı, kişilik haklarına zarar verici ya da benzeri niteliklerde içeriklerden doğan her türlü mali, hukuki, cezai, idari sorumluluk içeriği gönderen Üye/Üyeler’e aittir.