Türk Telekom TTKOM Son Hisse Yorumları ve Arşivi

Türk Telekom TTKOM hissesi ile alakalı son analiz, sosyal medya paylaşım, haber ve yorumlarını ayrıca geçmişe dönük tüm yorum ve grafik bilgilerini aşağıda sıralı halde bulabilirsiniz. Bu başlık altında borsa uzmanlarının, borsa fenomenlerinin ve aracı kurumların Türk Telekom TTKOM hisse senedi ile ilgili yayınladıkları bütün yorum, grafik, analiz ve öngörülerini geçmişe yönelik ve güncel olarak bulabilirsiniz.

Türk Telekom TTKOM Son Hisse Yorumları ve Arşivi
17 Ağustos 2018 Cuma 14:23

JCR Eurasia Rating tarafından görünümde yapılan değişiklik;

Japan Credit Rating Agency, Ltd. (JCR) 14.08.2018 tarihinde Türkiye'nin kısa ve uzun vadeli uluslararası yabancı ve yerel para ülke not görünümlerini sırasıyla "Stabil" den "Negatif" e revize etmiştir. 

Ülke yabancı ve yerel para not görünümlerinin revize edilmesinin sonucu olarak, JCR Eurasia Rating şirketimizin yabancı ve yerel para cinsinden notlarına ilişkin görünümlerini sırasıyla "Negatif" ve "Stabil" olarak revize etmiştir.

JCR Eurasia Rating, şirketimiz Türk Telekomünikasyon A.Ş.'yi ulusal ve uluslararası düzeyde yatırım yapılabilir kategorisinde değerlendirmeye devam ederek, Uzun Vadeli Ulusal Notunu ‘AA- (Trk)', Uzun Vadeli Uluslararası Yerel Para Notunu ‘BBB' ve Uzun Vadeli Uluslararası Yabancı Para Notunu ‘BBB-' olarak tutmaya devam etmiştir. 

Şeker Yatırımın Türk Telekom TTKOM hakkında Şirket Raporu ;

 Türk Telekom için, sırasıyla %60 ve %40 ağırlıklar ile kullandığımız İNA ve yurt dışı eşlenikleri piyasa çarpanları analizlerine göre, pay başına 7.00 TL hedef değer hesaplamaktayız. Şirket payları üzerindeki AL önerimizi korumaktayız.

Türk Telekom, 2Ç18'de kuvvetli abone alımları gerçekleştirmiş ve satış gelirlerinde sağlıklı bir büyüme elde edebilmiştir - Türk Telekom, 2Ç18'de de kuvvetli mobil abone alımlarını sürdürmüş, 396bin'i faturalı hatlardan oluşan, net 293bin mobil abone alımı gerçekleştirmiştir. Fiber-genişbant aboneliklerinde de çeyreklik 248bin net artış gerçekleştirilmiş, sabit hat abonelikleri ise net 160bin artış gösterirken, Home TV abonelikleri net 175bin artmıştır. Bunların yanında, Grup'un mobil abonelerinden elde edilen aylık gelirler, abone kompozisyonunun olumlu yönde değişim göstermiş olması (faturalı hat abonelerinin toplam aboneler içerisindeki payı: %56.9'a yükselmiştir) ve daha yüksek data paketlerine talebin artması ile, önceki yılın aynı dönemine göre %7.2 artış göstermiştir. Genişbant hizmetlerinden elde edilen abone başı aylık gelirlerde ise, Türk Telekom'un ülke genişbant penetrasyonunu arttırmak üzere yeni aboneliklere yönelik Internet Bizden tarifesinin etkisiyle yıllık %2.2 oranında azalış gerçekleşmiştir. Böylelikle, Türk Telekom'un mobil ve genişbant gelirlerinde, 2Ç18'de, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre sırasıyla %11.3 ve %10.9 artışlar gerçekleşmiştir. Sabit hat ses hizmetlerinden elde edilen gelirlerdeki dünyadaki azalış trendine paralel olarak gelişen azalma ise, abone sayısında kaydedilen artış ile, yeni abone alımına bağlı olarak abone başına elde edilen gelirlerin yıllık %3.8 azalış göstermesine rağmen, oldukça belirgin br ölçüde yavaşlayarak 2Ç18'de yıllık %1.4 oranında gerçekleşmiştir. Sonuç olarak, mobil abone sayısındaki artış ve yapısındaki olumlu değişim ve genişbant abone alımları ile Türk Telekom'un 2Ç18'de konsolide satış gelirleri yıllık %10.0 artarak 4,951mn TL'ye ulaşmıştır.  Türk Telekom'un 2Ç18 FAVÖK marjı yeni UFRS uygulamalarının etkisiyle artış göstermiştir; Grup'un konsolide net karı ise, artan kur farkı giderlerinin baskısı altında kalmıştır - Türk Telekom'un 2Ç18 FAVÖK marjı yıllık 1.8 y.p. yükselerek %39.8'e ulaşmıştır. Bu dönemde Grup'un cihaz odaklı alacak yönetimi faaliyet giderlerini olumlu yönde etkilemeye devam ederken, personel giderleride, kuvvetli bir baz dönem üzerine, beklentiler dahilinde bir artış gerçekleşmiştir. Bu artışın satış gelirlerindeki büyümenin altında gerçekleşmiş olmasıyla, Grup'un FAVÖK marjı yıllık 1.8 y.p. artış gösterebilmiştir. Böylelikle Türk Telekom, yıllık %15.0 artışla 1,968mn TL tutarında konsolide FAVÖK elde etmiştir. Yeni UFRS uygulamalarının Türk Telekom'un FAVÖK marjı üzerindeki olumlu etkisi hariç tutulduğunda da Grup'un FAVÖK'ü yıllık %6 oranında artış göstermiş, bu etki hariç tutulduğunda hesaplanan FAVÖK marjı yıllık 1 y.p. kadar gerilemiş olsa da sağlıklı, %36.8 oranında gerçekleşmiştir. Bunun yanında Grup, 2Ç18'de bilançosundaki US$3.0mlyr ve EUR0.7mlyr açık pozisyonlarına bağlı olarak, TL'nin bu para birimleri karşısında değer kaybının etkisiyle oldukça yüklü, 2,045mn TL tutarında kur farkı gideri kaydetmiştir. Böylelikle satış gelirlerindeki ve FAVÖK'ündeki çift haneli artışlara rağmen Grup, önceki yıla kıyasla belirgin bir azalışla 889mn TL tutarında net zarar kaydetmiştir.

 Türk Telekom'un 2Ç18 sonuçlarının açıklanmasıyla hedef fiyatımızı hafif olarak yukarı yönde revize ettik - Türk Telekom'un 2Ç18 sonuçları, Şirketin satış gelirlerideki büyümeyi ve operasyonel karlılığını 1Y18'de artan rekabete rağmen, sağlıklı bir biçimde korumuş olduğunu göstermiştir. Böylelikle tahminlerimizi Grup'un 2018 yılına dair hedeflerinin üst sınırlarına yakın olarak güncelleyerek, ve değerlememizde kullandığımız nihai büyüme oranınını uzun dönem GSYİH büyüme tahminimize benzer olarak 1 y.p. kadar yükselterek ve Grup'un uluslararası eşleniklerine göre değerlemesini güncelleyerek, Türk Telekom payları için 12 aylık 7.00 TL hedef fiyata ulaştık. Grup payları, halihazırda 2018 yılı tahminlerimize göre 4.1x FD/FAVÖK çarpanıyla, yurt dışı benzerleri ise 6.3x FD/FAVÖK çarpanı ile işlem görmektedirler.

OTAŞ borcu ile ilgili gelişmeler - Türk Telekom’un %55 oranındaki payı ile ana ortağı konumundaki OTAS’ın borçluluğu konusunda gelişmeler, Grup’un bu borç ile ilgili herhangi bir yükümlülüğü olmamasına rağmen pay performansına dair algıyı etkileyebilmektedir; konu ile ilgili en son olarak bankaların özel amaçlı bir ortak girişim şirketi (SPV) kurarak payları devralması süreci ilerlemektedir; çözümlenme yolundaki olumlu adımların Grup payları performansı üzerinde olumlu algı etkisinde bulunabileceğini düşünmekteyiz.

Özet Bilanço (Bin TL) 2017/12  2018/06
Dönen Varlıklar 10.566.394 11.149.374
Duran Varlıklar 18.582.141 19.351.508
Toplam Varlıklar 29.148.535 30.500.882
Kısa Vadeli Yükümlülükler 8.661.581 11.262.800
Uzun Vadeli Yükümlülükler 15.931.867 15.163.216
Özkaynaklar 4.555.087 4.074.866
Toplam Kaynaklar 29.148.535 30.500.882

Not =Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Yorum Ekle
İsim
Yorumunuz onaylanmak üzere yöneticiye iletilmiştir.×
Dikkat! Suç teşkil edecek, yasadışı, tehditkar, rahatsız edici, hakaret ve küfür içeren, aşağılayıcı, küçük düşürücü, kaba, müstehcen, ahlaka aykırı, kişilik haklarına zarar verici ya da benzeri niteliklerde içeriklerden doğan her türlü mali, hukuki, cezai, idari sorumluluk içeriği gönderen Üye/Üyeler’e aittir.