Petkim PETKM Son Hisse Yorumları ve Analiz Arşivi

Petkim PETKM hissesi ile alakalı son analiz, sosyal medya paylaşım, haber ve yorumlarını ayrıca geçmişe dönük tüm yorum ve grafik bilgilerini aşağıda sıralı halde bulabilirsiniz. Bu başlık altında borsa uzmanlarının, borsa fenomenlerinin ve aracı kurumların Petkim PETKM hisse senedi ile ilgili yayınladıkları bütün yorum, grafik, analiz ve öngörülerini geçmişe yönelik ve güncel olarak bulabilirsiniz.

Petkim PETKM Son Hisse Yorumları ve Analiz Arşivi
07 Kasım 2018 Çarşamba 13:37

Ziraat Yatırım Petkim Bilanço Analizi ve Yorumu

Petkim'in 2018 yılı üçüncü çeyrek ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %10,3 oranında artarak 412,7mn TL'ye ulaşmış ve piyasa beklentisi olan 374,3mn TL'nin üzerinde gerçekleşirken, bizim beklentimiz olan 462,6mn TL'nin ise altında gerçekleşmiştir. Tahminimizdeki sapmada faaliyet karlılıklarının beklentimizden yüksek gerçekleşmesine karşın, finansman giderleri ile vergi giderlerinin tahminlerimizi aşması etkili olmuştur.
 
Üçüncü çeyrekte Şirket'in satış gelirleri bir önceki yılın aynı döneminde göre %71,8 oranında artış kaydederek 3.051mn TL'ye ulaşırken, brüt kar ise %75,4 oranında artarak 772,2mn TL'ye yükselmiştir. Operasyonel giderler %46,1 oranında artarken, diğer faaliyetlerden gelirler ise 54,4mn TL'den 48,3mn TL'ye gerilemiş ve böylece faaliyet karı %68,8 oranında artarak 725,3mn TL olarak gerçekleşmiştir.
 
Şirket'in FAVÖK'ü de %76 oranında artarak 743,9mn TL'ye yükselirken, FAVÖK marjı ise %24,4 ile hem 3Ç2017'deki %23,8'in hem de 2Ç2018'deki %18,8'in üzerinde gerçekleşmiş ve iyi bir görüntü sergilemiştir. Diğer taraftan net finansman giderleri 3Ç2017'deki 20mn TL'den 3Ç2018'de 182,3mn TL'ye; vergi giderleri de 64,3mn TL'den 157,8mn TL'ye yükselmiş ve dönem karının daha da yüksek çıkmasını engellemişlerdir.
 
Üçüncü çeyrek kar rakamıyla birlikte Şirket'in Ocak-Eylül ana ortaklık net dönem karı 915,4mn TL'ye ulaşmış ancak ilk çeyrekteki düşük kar rakamının etkisiyle bir önceki yılın aynı dönemine göre %11,7 oranında gerileme kaydetmiştir.
 
Yaklaşık 4 yılda bir yapılan planlı büyük bakımın son çeyrekte satış miktarı ve kar marjlarına olumsuz etki etmesi beklenmektedir. Petkim 3. çeyrek sonu itibariyle bakıma yüksek stok seviyesi ile girerek bu durumun etkilerini azaltmayı hedeflemiştir.

Marbaş Menkul, Petkim Analizi ( 2 Kasım 2018 )

2018 Yılında 7,39 ile 3,81; son 3 aylık süreçte ise 6,44 ile 4,94 noktaları arasında dalgalanan senet dün 5,22 TL fiyattan kapanış yaptı. Mevcut durumda 5,02-4,94 destek bölgesinin çalışması (5.27 üzeri kapanışlar) bant dirençleri olan 5,78-5,95 noktaları hedeflenebilir. Fiyatların seyrine göre kırmızı ve yeşil çizgilerle ifade edilen(3,82-5 ; 5-5,78 ; 5,78-6,44 ; 6,44-7,4) bantlarda alım satım yapılabilir.

Temel Görünüm:
*Petkim dün 3. Çeyrek 2018 finansal sonuçlarını açıkladı; buna göre şirket 3. Çeyrekte
net 412.700.000 TL dönem karı elde etti. 
*Böylece Petkim’in 9 aylık dönem karı 915.434.000 TL oldu.
*Mevcut durumda şirket 6,73 F/K çarpanı ve 2,09 PD/DD oranıyla işlem görüyor.

Oyak Yatırım Teknik Bülten 24 Ekim 2018

Petkim için destek ve dirençler aşağıda ki tabloda verilmiştir.

Hafif alıcılı bir açılış bekliyoruz... Endeks, dün gerçekleşen işlemlerde 1,213 puan düşüşle 93,469 puan seviyesinden kapanış gerçekleştirdi. Endeksin 94,300 direnç seviyesini kırması durumunda 95,600 direnç seviyelerine doğru tepki yükselişi gerçekleştirmesi beklenebilir. Gün içi ilk direnç noktamız 94,300 seviyesinde bulunuyor. Sonraki direnç noktamız ise 95,600 puan seviyesidir. Gün içi ilk destek noktamız 92,700 seviyesinde bulunuyor. Sonraki destek noktamız ise 91,500 puan seviyesidir.

Ziraat Yatırım Petkim Bilanço Analizi ;

Petkim'in 2018 yılı ikinci çeyrek ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %22,7 oranında artarak 371,4mn TL'ye ulaşmış ve hem bizim beklentimiz olan 287,5mn TL'nin hem de piyasa beklentisi olan 211,5mn TL'nin oldukça üzerinde gerçekleşerek iyi bir görüntü sergilemiştir. Tahminimizdeki sapmada hem satış gelirlerinin hem de brüt kar marjının beklentilerimizin üzerinde gerçekleşmesi etkili olmuştur.
 
İkinci çeyrekte satış gelirleri bir önceki yılın aynı döneminde göre satış miktarındaki %4'lük düşüşe karşın, petrokimya ürün fiyatlarında ve kurlardaki yükselişin katkısıyla %28,1 oranında artış kaydederek 2.353mn TL'ye ulaşmıştır. Brüt kar ise aynı dönemde %5,3 oranında artarak 471,7mn TL'ye yükselmiştir. Operasyonel giderler %14,5 oranında artarken, diğer faaliyetlerden gelirler de 12,3mn TL'den 2,3mn TL'ye gerilemiş ve böylece faaliyet karı %0,9 oranında artarak 394,5mn TL olarak gerçekleşmiştir.
 
FAVÖK ise %5,5'lik artışla 441,3mn TL'ye ulaşırken, FAVÖK marjı 2Ç2017'deki %22,8'den 2Ç2018'de %18,8'e gerilemiş ancak bir önceki çeyrekteki %11,6'lık seviyeye göre ciddi bir iyileşme sergilemiştir. Etilen üretimindeki plansız duruş nedeniyle ilk çeyrekte %86'ya gerileyen kapasite kullanım oranının ikinci çeyrekte %102'ye yükselmesi marjlara olumlu katkı sağlamıştır. Net finansman giderleri ise 45,8mn TL'den 2,8mn TL'ye gerileyerek dönem karını desteklemiştir.
 
İlk yarı gerçekleşmeleri ardından, tahminlerimizdeki değişiklikler ve piyasa çarpanlarındaki güncellemelere bağlı olarak, özellikle iskonto oranlarının yükselmesinin olumsuz etkisiyle Petkim'in hedef hisse fiyatını, bedelsiz sermaye artışına istinaden düzeltilmiş 6,81TL'den (150mn TL bedelsiz sermaye artırımını-7,50TL hedef hisse fiyatı 6,81 olarak düzeltildi) 6,65TL'ye çekiyoruz. Diğer taraftan, potansiyeline bağlı olarak daha önceki "EKLE" önerimizi "AL" olarak değiştiriyoruz.

Petkim'de Hedef Fiyat Ne?

Uzmanlar şu an için çanak hedine doğru hissenin yol alacağını söylüyorlar. Çanak hedef fiyatı: 6.5 tl

AHLFOREX PETKM - 2018 2.Çeyrek Değerlendirmesi

Şirket 2Ç18’de 2317’ye göre %23 artışla ve 208 milyon TL olan piyasa beklentisinin üzerinde 371 milyon TL net kar açıkladı.

Yine aynı dönemde yine piyasanın genel beklentisi olan 317 milyon TL’nin üzerinde 441 milyon TL FVAÖK elde eden şirketin ikinci çeyrekte hacim bazında satışı %8 daralma gösterse de satış gelirleri yıllık bazda %28 artışla 2,3 milyar TL olarak gerçekleşti. Bu çeyrekte artan ürün fiyatları ve kurdaki yükseliş satış gelirlerine ve operasyonel karlılığına katkı sağlarken, karlılığındaki ölçüt olan nafta-etilen marjının ilk çeyrekte daralma göstermesinin ardından yıl ortasında yeniden yükselişe geçmesi ve bunun yanında kurdaki yükselişe rağmen şirketin maliyetlerini kontrol altında tutabilmesi elde edilen kara olumlu katkı sağladı.

FVAÖK’ün ise bu yılın ilk çeyreğine göre %103 artış gösterdiği ve FVAÖK’teki bu ikinci çeyrek yükselişi ardından şirketin FVAÖK marjının ise ilk çeyreğe göre 7 puan artışla %18.8’e yükseldiği gözleniyor.

Şirket’in net borcu ise yıllık bazda 2.9 milyar TL ile ilk çeyrekteki 1.9 milyar TL’nin %52 üzerinde gerçekleşti.

Son sonuçlara göre 7.35x F/K, 2,43x F/DD oranında işlem gören şirketin çarpanları sektör ortalamasının altında seyrediyor. Son bir ayda ise şirketin XU100’e göre relatif %22.4 daha iyi performans gösterdiği izleniyor.

Üçüncü çeyrekte faaliyete geçmesi planlanan STAR rafinerisi ile Petkim'in hammaddesi olan naftanın tamamına yakını buradan sağlanacak. Böylece şirket naftayı, navlun ücreti ödemeden STAR Rafineri'den almaya başlayacak. Bu nedenle STAR rafinerisinin devreye girmesinin ardından üçüncü çeyrekten itibaren finansal sonuçlarının güçleneceğini düşünüyoruz.
Teknik olarak incelediğimizde 4.30 üzerinde kalabildiği sürece yukarı yönlü potansiyelini koruyabileceğini düşündüğümüz hissenin 6.06’da gözlenen boşluğun kapanması ve bu seviyenin üzerinde kalınması durumunda 6.35 fiyat seviyesini hedefleyebileceğini düşünüyoruz.

Gedik Yatırım 9 Ağustos 2018 Petkim PETKM Yorum ve Analizi

Petkim yılın ikinci çeyreğinde 371 milyon TL net kar açıklarken piyasa beklentisi olan 208 milyon TL’yi aşmış oldu. Şirketin FAVÖK rakamı ise 441 milyon TL seviyesine ulaşırken piyasa beklentisi 317 milyon TL seviyesindeydi. İkinci çeyrekte satış hacmi yıllık %8 gerileyerek 471 bin ton olurken gelirler ise fiyatlardaki artış neticesinde yıllık %27 artışla 2.4 milyar TL oldu. İkinci çeyrekte olumlu ürün marjları, artan ürün fiyatları ve kurlar faaliyet karlılığını desteklemiş oldu.

Zayıf ilk çeyrek rakamları sonrasında daralan nafta-etilen fiyat makasına rağmen şirket maliyet artışlarını ürün fiyatlarına yansıtmayı başardı. Bunun yanında fiyatlardaki artış şirketin stok karı ile karlılığını desteklemesini sağladı. Bunun yanında tek yerli üretici olarak avantajlı konumunu kullanan şirket marjlarını artırmayı başarmış oldu. Bu faktörlerle birlikte yan ürünlerdeki olumlu marjlar ikinci çeyrekte güçlü performansa katkıda bulundu. Şirketin güçlü performansını nafta-etilen marjlarındaki olumlu seyir paralelinde yılın geri kalanında da sürdürmesini bekliyoruz.

Nafta-etilen marjı mayıs ayında 480 dolar seviyesine geriledikten sonra haziran ayında toparlanmaya başlayarak, temmuz ayı sonunda 570 dolar seivyesine ulaşmıştır. Bu trendin devam etmesi ile şirketin olumlu karlılığını sürdürmesi beklenebilir.

STAR rafinerisinin ekim ayında üretime başlaması ile Petkim’e nafta satışına başlayabilir. Bu sayede şirketin nafta ihtiyacının yaklaşık yarısı son çeyrekte bu rafineriden sağlanabilecektir. Yıllık bazda ise rafineri tam kapasiteye geçtiğinde Petkim’in ihtiyacının tamamını karşılayarak karlılığa yaklaşık 60 milyon dolarlık katkı verebilecektir. Temettü veriminin %6.1’le devam etmesini bekliyoruz. Şirketin net borcu ise yılın ikinci çeyreğinde 2.9 milyar TL seviyesine çıkmış bulunuyor. Yıl başında 1.5 milyar TL olan net borcun özellikle STAR rafinerisinde pay alımı ile ilgili ödeme ve temettü nedeniyle arttığı görülüyor. Hatırlanacağı gibi şirket STAR rafinerisinde dolaylı %18 pay için 720 milyon dolar ödeme yapacağını açıklamış ve ilk taksiti olan 240 milyon doları mart ayı itibariyle ödemişti.

Riskler: Ürün marjlarında yaşanabilecek oynaklıklar şirketin karlılığı üzerinde etkili olmaktadır. Şirketin bakım için yapması beklenen duruşun zamanlaması hisse fiyatı üzerinde etkili olacaktır.

SONUÇ: Petkim için tavsiyemizi %30 yükseliş potansiyeli ile Al’a çekiyoruz. Hisse şu anda düzeltilmiş 6.7x 2018 FD/FAVÖK çarpanı ile banzer şirket ortalaması olan 7.8x’in altında işlem görmektedir. Petkim için hedef fiyatımızı risksiz getiri oranındaki artış sonrasında 6.15 TL seviyesine çekerken tavsiyemizi ise Al’a yükseltiyoruz.

Yorum Ekle
İsim
Yorumunuz onaylanmak üzere yöneticiye iletilmiştir.×
Dikkat! Suç teşkil edecek, yasadışı, tehditkar, rahatsız edici, hakaret ve küfür içeren, aşağılayıcı, küçük düşürücü, kaba, müstehcen, ahlaka aykırı, kişilik haklarına zarar verici ya da benzeri niteliklerde içeriklerden doğan her türlü mali, hukuki, cezai, idari sorumluluk içeriği gönderen Üye/Üyeler’e aittir.
Avatar
Naim Karabulut - 1 yıl önce
Petkim'de hedef fiyat bu yıl sonu için 8.00
Geleceğin Türk Hava Yolları olacak