ISCTR HİSSESİNDE HEDEF FİYAT NİÇİN YÜKSELTİLDİ?

İşbankası hissesi (ISCTR) analizi... İş Bankası'nın hedef hisse fiyatı, sermaye maliyetindeki düşüşe bağlı olarak, 7,50TL'den 9,25TL'ye yükselttildi.

ISCTR HİSSESİNDE HEDEF FİYAT NİÇİN YÜKSELTİLDİ?
Tuba kara
Tuba kara
11 Şubat 2020 Salı 17:24

İş Bankası hissesi için yapılan analiz/yorum şu şekildedir 

"İş Bankası'nın 2019 yılının son çeyreğindeki net dönem karı bir önceki çeyreğine göre %71,3 oranında artarak 2.310mn TL'ye yükselmiş ve hem bizim beklentimiz olan 2.340mn TL, hem de piyasa beklentisi olan 2.280mn TL'ye yakın gerçekleşmiştir.

Dördüncü çeyrek karı ile birlikte İş Bankası'nın 2019 yılı net dönem karı bir önceki yıla göre %10,4 oranında azalarak 6.068mn TL'ye gerilemiştir.

Banka'nın mevduat maliyetindeki sert düşüşle birlikte net faiz gelirleri çeyreksel bazda %14,8 oranında artarak 5,69 milyar TL'ye yükselmiştir.

Diğer yandan, kredilerden alınan faizler azalmaya devam ederken, TÜFE endeksli tahvillerden elde edilen getiri de 1.093mn TL'den 962mn TL'ye inmiştir. Net ücret ve komisyon gelirleri de bu çeyrekte kredilerdeki yüksek artışın etkisiyle %12,6 oranında artarak 1,57 milyar TL'ye yükselmiş ve karı desteklemiştir.

Banka'nın ticari zararları, swap giderlerindeki düşüşün etkisiyle (1.707mn TL'den 1.122mn TL'ye) çeyreksel bazda 1.266mn TL azalarak 772 TL gerilemiştir. İş Bankası'nın karşılık giderleri çeyreksel bazda %88,4 oranında artarak 2,4 milyar TL'ye çıkmış ve karın daha yüksek gelmesini engellemiştir. Banka'nın bu çeyrekte 300mn TL serbest karşılık ayırmasıyla 2019 yılsonu itibarıyla toplam serbest karşılıkları 1.125mn TL'ye yükselmiştir.

Banka'nın Net Faiz Marjı (swap gideri hariç) 49 baz puan artarak %5,43'e yükselmiştir. Banka'nın çeyreksel ortalama özsermaye ve aktif karlılığı ise sırasıyla %16,3 ve %2,0 ile bir önceki çeyreğin (%10,1 ve %1,2) oldukça üzerinde gerçekleşmiştir.

Banka'nın takipteki krediler oranı, yüksek kredi büyümesi ve artan tahsilatlar ile takibe düşen yeni kredilerdeki azalışın etkisiyle çeyreksel bazda 20 baz puan düşerek %6,53 olmuştur. Banka'nın 2. grup kredilerin oranı ise bir önceki çeyrekteki %13,9'dan %13,4'e seviyesine inmiştir. Son olarak, Banka'nın sermaye yeterlilik oranı ise 11 baz puan artarak %17,87'e yükselmiştir.

İş Bankası'nın hedef hisse fiyatını, tahminlerde yapmış olduğumuz değişikliklere ve sermaye maliyetindeki düşüşe bağlı olarak, 7,50TL'den 9,25TL'ye yükseltiyor ve daha önceki "AL" önerimizi koruyoruz.(ZİRAAT YATIRIM)"

Yorum Ekle
İsim
Yorumunuz onaylanmak üzere yöneticiye iletilmiştir.×
Dikkat! Suç teşkil edecek, yasadışı, tehditkar, rahatsız edici, hakaret ve küfür içeren, aşağılayıcı, küçük düşürücü, kaba, müstehcen, ahlaka aykırı, kişilik haklarına zarar verici ya da benzeri niteliklerde içeriklerden doğan her türlü mali, hukuki, cezai, idari sorumluluk içeriği gönderen Üye/Üyeler’e aittir.