FROTO FİNANSAL DEĞERLENDİRME

Net borcu 1. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %34,2 artışla 4 milyar TL olmuştur.

FROTO FİNANSAL DEĞERLENDİRME
Rıza
Rıza
06 Mayıs 2020 Çarşamba 08:50

GEDİK YATIRIM'IN FROTO DEĞERLENDİRMESİ;

Ford Otosan 1Ç20 Finansal Görünüm Değerlendirme

1Ç20 Finansal Sonuçları

Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2020/03 dönemine aittir. Bu sonuçlar itibariyle şirketin:

  • Net satışları 1. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %18,6 düşüş göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %0,9 artışla 9.4 milyar TL olmuştur.
  • FAVÖK'ü 1. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %8,1 düşüş göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %14,8 artışla 896 milyon TL olmuştur.
  • FAVÖK marjı 1. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre 109 baz puan artış göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre 116 baz puan artışla %9,6 olmuştur.
  • Net karı 1. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %2,1 artış göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %31,7 artışla 629.4 milyon TL olmuştur.
  • Net borcu 1. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %34,2 artışla 4 milyar TL olmuştur.

Sonuç

Şirket, 1Ç20’de 9.367 mn TL satış geliri (Gedik: 9.210 mn TL; kons: 9.154 mn TL) 896 mn TL FAVÖK (Gedik: 795 mn TL; kons: 801 mn TL) ve 629 mn TL net kar (Gedik: 422 mn TL; kons: 502 mn TL) açıklamıştır. Yurtiçi gelirler yıllık %56 artışla 2 milyar TL olarak gerçeklemiştir. İç pazar %41 büyüme gösterirken, şirketin yurtiçi hafif araç satış adetleri %28 yükselişle 13 bin adet olmuştur. Binek otomobil (3,8 bin adet) ile hafif ticari araç (9,2 bin adet) satış adetleri sırasıyla %54 ve %20’lik artış kaydetmiş, şirketin pazar payı %11,4’ten %10,4’e gerilemiştir. İhracat gelirleri ise yıllık %8 düşüşle 7,5 milyar TL olarak gerçeklemiştir. Binek otomobil (2 bin adet), hafif ticari araç (64 bin adet) ve toplam ihracat satış adetleri sırasıyla %66, %22, %25’lik düşüş yaşanmıştır. Covid-19 nedeniyle mart ayında ihracat hacimlerinde önemli ölçüde düşüş yaşanmıştır. Şirketin ana ihracat pazarı olan Avrupa hafif ticari araç pazarı mart ayında %50 daralmıştır (1Ç20’de -%23). Şirket 2020 yılı beklentilerini revize etmiştir. Beklentiler hazırlanırken, Covid-19 salgınının üretim, yurt içi talep ve ihracat üzerindeki etkilerinin Haziran ayından itibaren azalmaya başlayacağı ve Ağustos ayından itibaren ekonomik aktivitenin normale döneceği varsayılmıştır. Toplam otomotiv pazarı 520 bin - 570 bin adet (%7- %17 yıllık artış) (önceki beklenti: 580 bin-630 bin adet), şirket satış adeti 55-65 bin (%11-%31 yıllık artış) (önceki beklenti: 60 bin-70 bin adet), ihracatın 225-235 bin adet (%30 -%33 düşüş) (önceki beklenti: 330 bin-340 bin adet) ve toplam yatırım harcamalarının 130 -150 milyon euro (2019 gerçekleşen: 165 milyon euro) (önceki beklenti: 180 – 200 milyon Euro) olması beklenmektedir. Hisse son 12 ayda %22 nominal getiri sağlarken, endeksin %16 üzerinde performans sergilemiş olup, 2020 yılı beklentilerimize göre 6,4x FD/FAVÖK ile işlem görmektedir. Beklentilerin üzerinde gelen finansal sonuçların hisse üzerinde etkisini sınırlı pozitif olarak değerlendiriyoruz.

Yorum Ekle
İsim
Yorumunuz onaylanmak üzere yöneticiye iletilmiştir.×
Dikkat! Suç teşkil edecek, yasadışı, tehditkar, rahatsız edici, hakaret ve küfür içeren, aşağılayıcı, küçük düşürücü, kaba, müstehcen, ahlaka aykırı, kişilik haklarına zarar verici ya da benzeri niteliklerde içeriklerden doğan her türlü mali, hukuki, cezai, idari sorumluluk içeriği gönderen Üye/Üyeler’e aittir.