Borsa Zamanı

Arçelik hisse yorum ve analiz

Arçelik Kapanış (TL) : 20.9 – Hedef Fiyat (TL) : 23.7 – Piyasa Deg.(TL) : 14123 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 4.82 ↓ ARCLK TI Equity- Öneri :TUT Get.Pot.%: 13.4

Arçelik hisse yorum ve analiz
Sena
Sena
30 Temmuz 2019 Salı 10:47

2019 şirket beklentilerinde aşağı yünlü revizyon
2Ç19 net kar rakamı tahminlerin biraz altında Arçelik 2Ç19’de beklentilerin biraz altında (İş Yatırım: 236 milyon TL; Piyasa:240 milyon TL) operasyonel performansdaki iyileşme nedeniyle yıllık bazda %52 artışla 219 milyon TL net kar rakamı açıkladı. Şirketin 2Ç19 konsolide satış gelirleri beklentilerle uyumlu (İş Yatırım: 8.48 milyar TL; Piyasa: 8.44 milyar TL) yıllık bazda %29 artışla 8.43 milyar TL olarak gerçekleşti.

2Ç19 FAVÖK rakamı ise beklentilerle uyumlu (İş Yatırım: 876 milyon TL; Piyasa: 893 milyon TL) yıllık bazda %66 artışla 908 milyon TL’ye yükselirken, FAVÖK Marjı %10.8 olarak gerçekleşti. Şirket beklentilerinde aşağı yünlü revizyon Arçelik 2019 için Türkiye beyaz eşya pazarı daralma beklentisini %10’dan %15’e revize ederken, global beyaz eşya pazar için %2 büyüme beklentisini korudu. Şirket 2019 yılı için konsolide satış geliri önceki %25-%30 büyüme beklentisini ise %20-%25’e düşürürken, FAVÖK marj hedefini ise önceki %11.5’den %10.’5e düşürdü. Şirket uzun vadeli %12 FAVÖK marj beklentisinde ise değişikliğe gitmedi. Şirket beklentileri 2019 yılı için yıllık bazda %24-%29 artış ile 3.39 milyar TL -3.53 milyar TL FAVÖK rakamına işaret ediyor.

Tavsiyemizi AL’dan TUT’a çekiyoruz Arçelik’in 2Ç19’de faaliyet kalemleri beklentilerle uyumlu gerçekleşmesine rağmen, şirketin 2019 yılı için satış gelirleri ve FAVÖK beklentilerinde aşağı yönlü revizyona gitmesini olumsuz olarak görüyoruz. Hisse son iki ayda endeksin %5 üzerinde, yıl başında bu yana ise endeksin %17 üzerinde performans gösterdi. ARCLK için 23.7TL hedef fiyatımız %13 sınırlı getiriye işaret ettiğinden hisse için tavsiyemizi AL’dan TUT’a çekiyoruz.

Yorum Ekle
İsim
Yorumunuz onaylanmak üzere yöneticiye iletilmiştir.×
Dikkat! Suç teşkil edecek, yasadışı, tehditkar, rahatsız edici, hakaret ve küfür içeren, aşağılayıcı, küçük düşürücü, kaba, müstehcen, ahlaka aykırı, kişilik haklarına zarar verici ya da benzeri niteliklerde içeriklerden doğan her türlü mali, hukuki, cezai, idari sorumluluk içeriği gönderen Üye/Üyeler’e aittir.