İş Yatırım Hisse Önerileri

İş Yatırım 02/05/2019 hisse öneri ve tavsiyeleri. İş yatırım bugünkü piyasa ve teknik analiz bülteninde TSKB, MRDN, TCELL, ASELS, BOLUC, VESBE hisseleri var.

İş Yatırım Hisse Önerileri
02 Mayıs 2019 Perşembe 10:49

TSKB;

Kapanış (TL) : 0.75 - Hedef Fiyat (TL) : 1.05 - Piyasa Deg.(TL) : 2100 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 4.87 ↑ tskb TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 40 Analist: [email protected] TSKB 1Ç19 Sonuçları TSKB yılın ilk çeyreğinde TL185mn solo net kar açıkladı. Açıklanan kar rakamı çeyreklik bazda %9, yıllık bazda ise %17 artmış durumda. Ortalama ve bizim tahminlerimize göre bankanın açıklanan son çeyrek karı beklentilerin hafif üzerinde gerçekleşmiş durumda. TÜFE’ye endeksli menkul kıymet gelirlerindeki çeyrekteki keskin düşüşe rağmen, banka provizyon öncesi toplam bankacılık gelirlerini çeyreklik bazda %21, yıllık bazda ise %7 arttırmış durumda. Çeyrek içinde takibe atılan krediler sıfıra yakın bir konumda iken oluşan TL170mn düzeyindeki karşılık giderleri, çoğunlukla II. Grup krediler için karşılı oranlarının artırılması, kur etkisi ve çeşitli aktif ve menkul kıymet değer düşüklükleri için ayrılan karşılıkların artmasıyla oluştu. Bankanın takip oranı geçen yılın aynı seviyesine yakın olarak %2.1 düzeyinde gerçekleşirken Grup II kredilerin toplam kredilere oranı ise yine yakın bir düzey olan %11 olarak gerçekleşti. TSKB’nin çeyrekte elde edilen öz kaynak karlılık oranı %14.8 olarak tüm yıl beklentilerine uygun olarak gelişmeye devam ediyor. Bizce TÜFEX’lerden elde edilen gelirlerin bu derece düştüğü ve karşılık giderlerinin önemli artış gösterdiği bu dönemde bankanın yüksek karlılığını muhafaza etmesi ileride ki daha az oynak dönemlerde elde edilecek yüksek karlılıkların bir habercisi niteliğinde. TSKB 2019 yılı için %3.5-3.8 aralığında bir net faiz marjı, %4’ün altında kalacak bir takip oranı ve 100 baz puan civarı bir risk maliyet öngörüyor. TSKB’nin 2019’un ilk çeyreğinde beklentilerin üzerinde elde ettiği karlılığın yıl sonuna kadar korunmasını bekliyoruz. Burada TÜFEX gelirlerinin yılın sonunda doğru artış göstermesi muhtemel gözüküyor. Bu arada karşılık giderlerinin kontrol altında tutulacak olması ve faaliyet giderlerindeki ilk çeyrekteki bir defalık giderlerin tekrarlanmayacak olması karlılığı destekleyecek diğer unsurlar. Tahminlerimizle de uyumlu olan %14-15 öz kaynak karlılık hedefinin tutturulacağını öngörüyoruz. Piyasanın TSKB’nin ilk çeyrek sonuçlarını olumlu tepki vermesi gerektiğini düşünmekteyiz.


Etiketler; #öneri #hisse
Yorum Ekle
İsim
Yorumunuz onaylanmak üzere yöneticiye iletilmiştir.×
Dikkat! Suç teşkil edecek, yasadışı, tehditkar, rahatsız edici, hakaret ve küfür içeren, aşağılayıcı, küçük düşürücü, kaba, müstehcen, ahlaka aykırı, kişilik haklarına zarar verici ya da benzeri niteliklerde içeriklerden doğan her türlü mali, hukuki, cezai, idari sorumluluk içeriği gönderen Üye/Üyeler’e aittir.