HAFTANIN İLK HİSSE ÖNERİLERİ

28 Ekim - 01 Kasım hisse önerileri

HAFTANIN İLK HİSSE ÖNERİLERİ
Serkan Öztürk
Serkan Öztürk
27 Ekim 2019 Pazar 20:09

ŞEKER YATIRIM 

Akbank (AKBNK) 3Ç19 solo finansal sonuçlarında 1,397 milyon TL net kar açıkladı (Çeyreksel bazda:+ %9,3). Açıklanan net kar rakamı bizim 1,224 milyon TL olan tahminimizin ve 1,284 milyon TL olan piyasa beklentisinin %14 ve %9 üzerinde gerçekleşmiş oldu. Bankanın 9 aylık karı 4,088 milyon TL olup geçen yıla göre %11,9 azalarak %11,0 oranında ortalama öz kaynak getirisine işaret etmektedir. Beklentilerden zayıf gelen komisyon gelirleri, kredi karşılıkları ve beklentileri aşan ticari zarar ve diğer gelirler sebebiyle bankanın net kar rakamı beklentilerimizin üzerinde gerçekleşmiştir. Kredi mevduat makasındaki toparlanma, takipteki krediler rasyosunda beklentilerimizi aşan artış (+160 bp), zayıf TL kredi büyümesi, TL menkukıymetlerde artan pazar payı ve güçlü sermaye yeterliliği çeyreğin ana unsurları olarak öne çıkmaktadır. 3Ç19 finansal sonuçlarının açıklanmasının ardından hisse üzerinde pozitif bir etki bekliyoruz. Hisse için 23,5% sermaye maliyeti ve 5% uzun vadeli büyüme oranlarını kullanarak hesapladığımız ve 9,44 TL olan hedef fiyatımızın %32 artış potansiyeli bulunmaktadır. Hisse için “AL” tavsiyemizi koruyoruz. Hisse 2019T 6,55x F/K (Benzerlerine göre %22 primli) ve 0,71x F/DD) çarpanlarıyla ve 2019T için %11,9 ortalama öz kaynak getirisiyle işlem görmektedir (Pozitif)

AHLATÇI YATIRIM (28 EKİM - 01 KASIM 2019)

OYAK YATIRIM 

*OYAK YATIRIM'IN TÜRK TRAKTÖR İÇİN HEDEF FİYATINI 37,0 TL'DEN 56,0 TL'YE YÜKSELTTİ, TAVSİYESİ 'ENDEKSİN ÜZERİNDE GETİRİ'

İŞ YATIRIM 

VAKIF YATIRIM 

Şişe Cam (SISE): 3Ç19’da yıllık %58 gerilemeyle beklentilere paralel 431 mn TL net kar açıkladı (VKY Araştırma beklentisi: 403 mn TL, piyasa beklentisi: 420 mn TL). FAVÖK tarafında hem bizim (928 mn TL) hem de piyasa beklentisinin (922 mn TL) hafif üzerinde 1,02 mlr TL seviyesinde, yıllık bazda ise yatay bir gerçekleşme gördük. FAVÖK marjı ise %%22,1 gerçekleşerek hem bizim (2,7 puan) hem de piyasa beklentisinin (2,4 puan) puan üzerinde Sektör & Şirket Haberleri 28 Ekim 2019 Pazartesi Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür Sayfa 4 / 7 oluştu. Bu dönemde yıllık %7 artışla 4,6 mlr TL olarak gerçekleşen ciro tarafına en önemli katkıyı %35 pay ile düzcam segmenti sağlarken, toplam gelirler içinde uluslararası gelirlerin payı %61 oldu. FAVÖK tarafında ise cam ambalaj segmetinin katkısı ön plana çıktı. Yorum: Son 1 ayda endekse göre %2 negatif ayrışan Şirket hisselerinin, beklentilere paralel sonuçlara nötr tepki vermesini bekliyoruz. Şişe Cam için 6,02 TL hisse başı hedef fiyatımızı korurken, kısa vadeli “Endekse Paralel Getiri, uzun vadeli “TUT” önerimizi sürdürüyoruz.

 (-) Vestel Beyaz Eşya (VESBE): Şirket 3Ç19’da operasyonel kârlılıktaki daralmanın ağırlıklı etkisiyle yıllık bazda %48 düşüşle 128 mn TL net kâr açıkladı. Bu dönemde net satış gelirleri yıllık %22 artışla 1,8 mlr TL’ye yükselirken, zayıf EUR/TL ve envanter kazançlarının olmayışının etkisiyle FAVÖK’ü yıllık %49 düşüşle 210 mn TL’ye, FAVÖK marjı da 16,1 puan düşüşle %11,7’ye geriledi. Diğer yandan Şirketin 2Ç19 sonu itibariyle 905 mn TL seviyesinde olan net borç pozisyonu 3Ç19 sonu itibariyle 670 mn TL’ye gerilerken, net borç/FAVÖK rasyosu 0,9x’dan 0,83x’e düştü. Yorum: Şirket hisselerinin son 1 haftada endekse göre %12,5 pozitif ayrışmasını da göz önünde bulundurarak geçen yılın aynı dönemine göre gerek operasyonel gerekse de net kâr seviyesinde yaşanan daralmanın hisse fiyatına etkisinin “negatif” olacağını tahmin ediyoruz. 

FİYATLARIYLA FIRSAT SUNAN PAHALI VE UCUZ HİSSELER 

Yorum Ekle
İsim
Yorumunuz onaylanmak üzere yöneticiye iletilmiştir.×
Dikkat! Suç teşkil edecek, yasadışı, tehditkar, rahatsız edici, hakaret ve küfür içeren, aşağılayıcı, küçük düşürücü, kaba, müstehcen, ahlaka aykırı, kişilik haklarına zarar verici ya da benzeri niteliklerde içeriklerden doğan her türlü mali, hukuki, cezai, idari sorumluluk içeriği gönderen Üye/Üyeler’e aittir.