TAV'da net kar öngörülenden daha yüksek çıktı

3Ç19 Net Kar Beklentinin Üzerinde

TAV'da net kar öngörülenden daha yüksek çıktı
Ayşe Eda
Ayşe Eda
26 Ekim 2019 Cumartesi 15:34

Tavsiye TUT
Fiyat/Hisse TRY24.50
Hedef Fiyat/Hisse TRY29.90
Getiri Potansiyeli 22%

"TAV Havalimanları 3Ç19’da 247 mln EUR satış, 156 mln EUR VAFÖK ve 89 mln EUR net kar kaydetti. Satışlar ve VAFÖK bizim ve piyasa beklentisine paralel gerçekleşirken, net kar rakamı beklentilerin biraz üzerinde gerçekleşti. Sonuçların hisse performansı üzerinde hafif olumlu etki yapmasını bekliyoruz.

TAV Havalimanları tarafından işletilen havaalanları yolcu trafiği (Atatürk Havalimanı dışarda tutulduğunda) yıllık %3 artış gösterirken, yurtdışı yolcu trafiği aynı dönemde %13 artış gösterdi. Bilindiği gibi iki önemli havayolu THY ve Pegasus kapasitelerini yurtiçi yolcudan yurtdışı yolcuya doğru kaydırdılar. Yurtdışı yolcu trafiğindeki kayda değer büyüme sayesinde şirket gelirleri %10 artış gösterdi.

Gelirler tarafında güçlü performansa karşın, hizmet şirketlerinin marjlarının bu dönem baskı altında kalması sebebi ile konsolide VAFÖK marjı yıllık 2,9 puan gerileyerek %63,1 olarak gerçekleşti. Hizmet şirketlerindeki zayıf sonuçlar havaalanı şirketlerindeki kuvvetli performansı aşağı çekmiştir. Deniz Yatırım"


"


 

Yorum Ekle
İsim
Yorumunuz onaylanmak üzere yöneticiye iletilmiştir.×
Dikkat! Suç teşkil edecek, yasadışı, tehditkar, rahatsız edici, hakaret ve küfür içeren, aşağılayıcı, küçük düşürücü, kaba, müstehcen, ahlaka aykırı, kişilik haklarına zarar verici ya da benzeri niteliklerde içeriklerden doğan her türlü mali, hukuki, cezai, idari sorumluluk içeriği gönderen Üye/Üyeler’e aittir.