KOZAL Analiz 3Ç19 

Koza Altın (KOZAL) Analiz 3Ç19 

KOZAL Analiz 3Ç19 
Anar Asadov
Anar Asadov
14 Kasım 2019 Perşembe 15:37

Koza Altın üçüncü çeyrekte 526mn TL net kar açıkladı. Açıklanan kar piyasa beklentisi olan 455mn TL’nin %16 üzerinde geldi. 

Geçen yılın aynı dönemindeki güçlü baz etkisine rağmen, şirket karını yıllık bazda %9 büyütmeyi başardı.

Faaliyet karı (FAVÖK) geçen yılın ayı dönemine göre %119 artışla 594mn TL oldu ve piyasa beklentisi olan 483mn TL’nin %23 üzerinde geldi. 98bin onsa yükselen üretim (beklentimiz 85 bin ons) ve ortalama tenördeki artış faaliyet karındaki büyümeyi destekledi.

Artan üretimle birlikte, nakit maliyetler ikinci çeyrekteki ons başına 418 dolar ve geçen yılın üçüncü çeyreğindeki 497 dolara göre düşmeye devam etti ve 412 dolar seviyesinde oluştu.

Dokuz aylık dönemde altın üretiminin 245 bin onsa yükselmesinin ardından, Koza Altın yönetimi yıllık üretim beklentilerini 300-320 bin ons aralığından 330-355bin onsa yükseltti.

Aynı zamanda, şirket yönetimi güçlü karlılık ve düşük nakit maliyetlerin devam etmesini beklediklerini açıkladı. 

Söz konusu üretim hedefinin alt bandını dahi dikkate aldığımızda, son çeyrekte faaliyet karının geçen yılın son çeyreğine göre ikiye katlanmasını ve net karın %127 artışla 454mn TL’ye yükselmesini bekliyoruz.

Hem beklentilerin üzerinde gelen üçüncü çeyrek karı hem de üretim hedeflerinin yukarı revize edilmesi sonrasında piyasa tepkisinin olumlu olmasını bekliyoruz. Koza Altın için Endeksin Üzerinde Getiri tavsiyemizi devam ettiriyoruz. (Ak Yatırım) 

Yorum Ekle
İsim
Yorumunuz onaylanmak üzere yöneticiye iletilmiştir.×
Dikkat! Suç teşkil edecek, yasadışı, tehditkar, rahatsız edici, hakaret ve küfür içeren, aşağılayıcı, küçük düşürücü, kaba, müstehcen, ahlaka aykırı, kişilik haklarına zarar verici ya da benzeri niteliklerde içeriklerden doğan her türlü mali, hukuki, cezai, idari sorumluluk içeriği gönderen Üye/Üyeler’e aittir.