HEDEF FİYATI BELLİ OLDU, GARAN AL YORUMU VERİYOR MU?

GARAN hisse analizi

HEDEF FİYATI BELLİ OLDU, GARAN AL YORUMU VERİYOR MU?
Anar Asadov
Anar Asadov
02 Ağustos 2020 Pazar 11:10

Aracı kurum yorumuyla GARAN hissesinde hedef fiyat,  12,00 TL olarak belirlendi...

"GARAN 2020 2. çeyrekte beklentilerin hafif üzerinde TL 1.6 milyar solo net kar açıkladı. 

Açıklanan kar rakamı piyasa ortalama beklentisi olan TL 1,560 mn’un hafif üzerinde. Bankanın yıllıklandırılmış öz kaynak karlılığı çeyrek bazında 70 baz puan gerileyerek %11.3 olarak gerçekleşti.

Ancak bankanın ikinci çeyrekte TL 600 mn tutarında bir miktarı serbest karşılık gideri olarak yazdığı unutulmamalı. Bankanın toplam serbest karşılık portföyü ise TL 3.1 milyara ulaşmış durumda. Karşılık öncesi faaliyet gelirlerinde güçlü seyir devam ediyor. Bu kalem yıllık bazda
%41 büyüyerek aslında bankanın muhafazakâr biçimde karşılık ayırmasına olanak tanıyor. Pandemi nedeniyle süregelen yüksek karşılıkların olumsuz etkisi yanında düzenlemeler ve ekonomik aktivitedeki duraksamalar nedeniyle net ücret ve komisyon gelirlerindeki zayıf görünüm de genel karlılığı bu yıl olumsuz etkileyen diğer bir faktör.

Bunun yanında marjların beklenenden güçlü seyri ve dayanaklılığı karlılığın belli bir düzeyde korunması imkânını da getiriyor. Ayrıca faaliyet giderlerinde sağlanan sıkı kontrol, komisyon gelirlerindeki baskıyı azaltıcı nitelikte gözüküyor. Banka özellikle ikinci çeyrekte güçlü bir TL kredi büyümesi kaydetti ve bu büyümeyi oldukça güvenli alanlarda gerçekleştirdi. Yönetim 2020 yılına dair tahminlerini ikinci çeyrek sonuçlarıyla güncelledi. Buna göre banka sene başına göre öz kaynak karlılık beklentisini yüksek on’lu seviyelerden düşük on’lu seviyelere indirdi. Bu aslında bizim beklentilerimizle çok uyumlu. Yıl boyunca devam edecek karşılık baskısı ve komisyon gelirlerindeki dışsal etkilerle baskılanma bu senenin kar büyüme momentumunu düşürecek. Bununla birlikte normalleşme ile birlikte öz kaynak karlılıkta sıçrama beklemeye devam ediyoruz.

Garanti Bankası için AL demeye devam ediyoruz. Banka yönetimi sene başında paylaştığı 2020 tahminlerini revize etti. Sene başında 2020 için öngörülen %20’ye yakın öz kaynak karlılığı düşük on’lu seviyelere revize edildi. Bunda en önemli faktör pandemi nedeniyle karşılıkların yüksek seyri olarak gözüküyor. Revize tahminlerle piyasa beklentileri  bu aşamada uyumlu gözüküyor."

Yorum Ekle
İsim
Yorumunuz onaylanmak üzere yöneticiye iletilmiştir.×
Dikkat! Suç teşkil edecek, yasadışı, tehditkar, rahatsız edici, hakaret ve küfür içeren, aşağılayıcı, küçük düşürücü, kaba, müstehcen, ahlaka aykırı, kişilik haklarına zarar verici ya da benzeri niteliklerde içeriklerden doğan her türlü mali, hukuki, cezai, idari sorumluluk içeriği gönderen Üye/Üyeler’e aittir.