BORSA 9-13 EYLÜL HAFTASINI NASIL GEÇİRİR?

Bu hafta Perşembe günü MB faiz indirimini açıklayacak. Borsa Perşembe günü faiz indirim kararını olumlu karşılayabilir. Yine 13 Eylül itibariyle, 18 Eylülde Amerikan Merkez Bankası'nın faiz kararına endeksleneceğiz.

BORSA 9-13 EYLÜL HAFTASINI NASIL GEÇİRİR?
Ayşe Eda
Ayşe Eda
08 Eylül 2019 Pazar 10:49

Eylül ayında  güçlü baz etkisi ile beraber yıllık enflasyonun yüzde 10’un bir miktar altına  düşme olasılığının bulunması risk priminin 370’lere inmesine tahivil faizlerinde  yaklaşık 4 puan ve dolar/TL'de de yüzde 2’lik gerilemeye neden olunca BIST 100 endeksi de banka hisseleri öncülüğünde 100,877 seviyesine kadar yükseliş  kaydetti.

Küresel ve yurt içi konjonktürün korunması halinde dolar/TL'nin 5,64-5,72 bandında hareket etmesinin beklenebileceğine değinerek, BIST 100 endeksinde ise yükseliş eğiliminin devam etmesi için 100.500 üzerinde kalıcılık sağlanması gerek

Teknik olarak 102 bin 500 seviyesini kısa vadeli destek olarak izliyoruz. Borsa endeksinin bu seviyenin altına gerilemesi durumunda 100 bin 800 desteğine doğru baskı görebiliriz. 100 bin 800 seviyesi kritik bir destek olabilir. Önceden bu seviye güçlü bir dirençti ve endeks geçtiğimiz aylarda bu seviyeyi geçmekte başarısız kalmıştı. Bu nedenle geri çekilmelerde önemli bir destek görevi görebilir. Ancak bu seviyeden konuşmak için öncelikle borsa endeksinin 102 bin 500 seviyesinin altına gerilediğini görmemiz gerekiyor. Ancak 100 bin 800 seviyesine yakın noktalardan güçlü tepki yükselişlerinin yeniden etkili olmaya başladığını görebiliriz.

Aksi senaryoda ise, yani borsa endeksinin 102 bin 500 seviyesi üzerinde tutunması durumunda ise tekrar ilerleyen günlerde yukarı yönlü denemeler görmemiz mümkün. Bu noktada 105 bin 900 seviyesini direnç olarak izleyeceğiz.

Uzun vadede endekste önemli yükseliş sinyalleri oluştu. Problem sadece hızlı yükselişin ardından bir miktar soluklanma ihtiyacının oluşması. Bu noktada 18 bin 500 puanlık bir yükselişin ardından düzeltmenin gelmesini doğal karşılamak gerekir. Bunun 3 bin puanlık kısmı geçen hafta gerçekleşti zaten. Düzeltmenin 100 bin 800 seviyesine doğru genişlemesi kısa vadeli alım satım yapanların canını sıkabilir. Uzun vadeli yatırımcılar için ise doğal sınırlar içerisinde bir geri çekilme olarak algılanmalı.

Düşüşte problem yaratacak noktalar 100 bin 800 desteğinin altına geri çekilmeler olacaktır. Ciddi anlamda moral bozacak gelişme ise 50 haftalık ortalamanın geçtiği 99 bin 200 seviyesinin altına gerilemesi olacaktır. Bu gelişmeler olmadıkça endekste geri çekilmeler uzun vadede ve büyük resimde doğal sınırlar içerisinde bir düşüş olarak algılanmalı. Ancak yukarıda belirttiğimiz gibi böyle hareketler kısa vadeli oyuncuların canını sıkabilir.

Bu hafta Perşembe günün açıklanacak MB faiz indirim kararı (Cumhurbaşkanı Erdoğan açıkladı, faiz indirme kesinleşti) borsada iyimser bir hava oluşturabilir. Aynı gün Ticaret savaşları nedeniyle ekonomik büyümedeki zayıflık, enflasyonun hedefe ulaşmaması gibi nedenlerle Avrupa Merkez Bankası'nın (AMB) 12 Eylül'deki toplantısında faiz indirimine gitmesi ve yeni bir parasal genişleme programı açıklaması bekleniyor.

Genel beklenti eksi % 0.4 olan mevduat faizinde 10 baz puan indirim olması yönünde. Bloomberg anketine katılan ekonomistler Aralık ayı toplantısında da aynı ölçüde indirim bekliyor. Ekim ayında görev süresi dolacak olan Başkan Draghi Temmuz'da yaptığı açıklamada görünümün gittikçe kötüleştiğine vurgu yapmıştı.

Ancak borsayı asıl etkileyecek kararın 18 Eylülde Amerikan Merkez Bankası'nın yapacağı faiz değişim kararı etkileyecektir. Bu Cumadan sonra borsa çevreleri 18 Eylül'ü bekleyecektir. 

Geçtiğimiz hafta BDKK'nın bankalar hakkında verdiği bir izin kararı borsayı bir- iki puan etkilemişti. Unutmamak gerekir ki ekonomi çok dinamik ve gelişmelerin nasıl ve nereden geleceğini kestirmek imkansız. Süpriz kararlar borsayı etkileyebiliyor. Bu anlamda yatırımcıların riski dağıtan hisse dağılımı ve yatırım kararları almasında fayda var. 

Erdal Karayacı ise borsadaki gelişmeleri şöyle anlatıyor:

İki senedir BIST’de orta-uzun vadeye yönelik beklentilerim limitliydi.

Elastikiyet katmadan da bu görüşlerimi sizlerle paylaştım.

Şartlar yavas yavas değişiyor ve bu yazıda dayanaklarım ile orta-uzun vadeli beklentilerimde bir güncellemeye gitme ihtiyacı duyuyorum.

Ocak 2018’den bugüne küresel piyasalar 2020 resesyonunu fiyatlıyor.

Bu öyle borsaları yerle bir eden bir satış dalgası şeklinde gelişmedi.

Şubat 2018, 2018 son çeyreği ve Ağustos 2019 bölümlerinden oluşan perdeler halinde gelişti. Belki Kasım-Şubat arası bir zaman dilimi içinde dördüncü bir faz daha göreceğiz.

Dile kolay 20 aydır dünya borsalarında ralli yaşanmıyor. Yatay veya ölçülü negatif bir ana akımın içindeyiz.

Türkiye herkesten önce (lokal nedenlerle) resesyona girdiği için tek perdede 2018 ilk yarısında bu fiyatlamayı gerçekleştirdi.

Son bir yıldır ara akımlarda yükseliş veya düşüşler yaşasa da BIST ağırlıkla 95.000 puan çevresinde geziniyor.

Yükselemedi çünkü resesyonu takiben radar panelde başlayacak bir büyüme belirmedi.

Değer de kaybetmedi çünkü resesyon derinleşmedi.

Borsa endeksleri ile reel ekonomiler arasında kabaca 6-9 aylık bir zaman dilimi farkı vardır.

Hisse senedi marketleri gerçek ekonominin önünden koşar.

Bize gerçek ekonomide neler yaşanacağını en yalın & anlaşılır hali ile fısıldar.

BIST’in Eylül 2019 itibarı ile halen 100.000 puanın altında seyretmesi 2020 ortalarına kadar Türkiye ekonomisinde hissedilir bir büyüme yaşanmayacağına işaret ediyor.

Bu şaşırtıcı değil. Düşecek faizlerin desteği ile haydi büyüyelim de desek Avrupa ekonomisi durgunluk içindeyken bunu başarmamız çok güç.

Hissedilir bir büyüme yüksek olasılık ile 2021 yılının konusu olabilecek.

Sizlerden aşağıdaki iki grafiğe dikkatle bakmanızı rica ediyorum.

http://i.bigpara.com/i/55big/04092019_gorsel2.jpg

Yukarıda 1999-2019 döneminde Türkiye’nin üç ayda bir açıklanan yıllıklandırılmış büyüme verileri aşağıda ise BIST 100 endeksinin enflasyondan arındırılmış reel değeri yer alıyor.

Borsa tamamen büyüme ile paralel seyrediyor.

Büyüme gerçekleşecekse önceden bunu satın alıyor (çünkü şirket karları yükselir) küçülme olacaksa da hızla değer kaybediyor.

Eylül ayı özelinde ( belki Ekim ayında da) ben borsa endekslerinin değer kazanması ihtimalini daha yüksek buluyorum.

Ancak önümüzdeki 2-3 aylık perde içinde BIST 100 endeksinin 110.000 puanı aşabileceğini sanmıyorum.

Ancak 2020 yılında borsanın güçlü bir ralliye imza atma şansı olduğu görüşündeyim.


Etiketler; #bist
Yorum Ekle
İsim
Yorumunuz onaylanmak üzere yöneticiye iletilmiştir.×
Dikkat! Suç teşkil edecek, yasadışı, tehditkar, rahatsız edici, hakaret ve küfür içeren, aşağılayıcı, küçük düşürücü, kaba, müstehcen, ahlaka aykırı, kişilik haklarına zarar verici ya da benzeri niteliklerde içeriklerden doğan her türlü mali, hukuki, cezai, idari sorumluluk içeriği gönderen Üye/Üyeler’e aittir.