ASELS, SAHOL, AEFES, YKBNK, TSKB hisse analizleri

ASELSAN, SABANCI HOLDİNG, ANADOLU EFES, YAPI KREDİ BANKASI, TÜRKİYE SINAİ KALKINMA BANKASI HİSSE ANALİZLERİ

ASELS, SAHOL, AEFES, YKBNK, TSKB hisse analizleri
Anar Asadov
Anar Asadov
06 Kasım 2019 Çarşamba 12:11

Anadolu Efes AEFES Hisse Analiz 3Ç19 

Anadolu Efes’in 3Ç19 net karı 585 milyon TL ile 3Ç18’de 66 milyon TL olan net zarara göre önemli derecede yükseldi. Bu iyileşmede, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre özellikle yurt dışı pazarlarda satışlarda büyüme ve karlılık artışına bağlı olarak daha güçlü operasyonel sonuç elde edilmesinin yanında, 3Ç18’de 472 milyon TL seviyesinde olan kur farkı giderlerinin 3Ç19’da 337 milyon TL kur farkı gelirine dönmesi etkili oldu. Hem yurt içi hem de yurt dışı operasyonlarda beklentilerimizin üzerinde gerçekleşen karlılık sayesinde, 3Ç19 net karı bizim 502 milyon TL olan beklentimizi aştı.

Piyasa beklentisi ile karşılaştırdığımızda, sonuçlar genel olarak tahminleri karşılarken, net kar 517 milyon TL olan konsensüsün üzerinde gerçekleşti. Sonuçların ardından Türkiye’de zayıf talep ve artan maliyet baskısına paralel olarak, Şirket 2019 beklentisini bir miktar aşağı yönlü revize ederken, yurt dışında öngörü üzeri gerçekleşmeler sayesinde konsolide beklentilerinde bir değişikliğe gidilmediğini belirtti.

Genel olarak başarılı bulduğumuz 3Ç19 sonuçlarının, hisse üzerinde olumlu bir etki yapmasını bekliyoruz. Hedef fiyatımız olan 26.00 TL/hisse %33 yukarı potansiyel sunmaktadır.

Hissenin son dönemde gösterdiği zayıf performansın, özellikle Rusya operasyonlarında birleşme sonrası elde edilen sinerjilerin yarattığı katkıyı yansıtmadığını düşünüyoruz. Dolayısı ile Anadolu Efes için “Nötr” olan tavsiyemizi “Endeks Üzeri Getiri” olarak yukarı yönlü revize ediyoruz. Ak Yatırım 

SAHOL

HACI ÖMER SABANCI HOLDİNG bugün açıkladığı bilançosunda  5,304,700.000.-tlkar açıklayarak

2018/9 döneminde açıkladığı 6,336,901,000.-tl karın yaklaşık %15 altında kar açıkladı.

Bilanço detaylarını incelediğimizde 2018/9 döneminde 55,702,618,000.-tl olan özkaynaklar

2019/9 döneminde 63,311,314,000.-tl ye yükselmiştir.

Holding bilançosunda göze çarpan diğer unsurlar ise kısa ve uzun vadeli borçlardaki düşüş.

2018/9 döneminde 314,849,415,000.-tl olan kısa vadeli borçlar

2019/9 döneminde 274,251,934,000.-tl ye düşmüştür.

2018/9 döneminde 73,456,628,000.-tl olan uzun vadeli borçlar

2019/9 döneminde 60,615,939,000.-tl ye düşmüştür.

Borçlardaki bu düşüş ilerde holdingin karlılığına olumlu yansıyacaktır.

Holdingin şu anki net aktif değeri 15,57.-tl dir..

Bu rakamı baz aldığımızda yaklaşık %45 bir iskontoya sahip.

Portföylerde mutlaka olması gereken bir şirket.

Şirket hisseleri için kısa vadeli destek seviyesi 8,32.tl  dirençler ise 8,56.tl ve 8,69.tl seviyesi.

Sabancı Holding CEO’su Cenk Alper  bilanço hakkında  “Açıkladığımız dokuz aylık finansal sonuç tablosu, operasyonel ve mali performasımızın planlarımız ve beklentilerimiz doğrultusunda ilerlediğini gösteriyor” dedi.

Büyümede Lokomotif “Enerji”
Cenk Alper, sözlerini şöyle sürdürdü: “İlk dokuz aylık dönemde enerji, Topluluğumuza önemli bir ivme kazandırdı. Enerji iş kolumuzdaki güçlü finansal yapımız ve doğru yönetim yaklaşımımız sonuçlarımıza olumlu katkıda bulundu. Türkiye’de, büyümek için yüksek potansiyel taşıyan sigorta sektöründe şirketlerimizin pozitif görünümünün devam ettiğini söyleyebiliriz. Aksigorta ve Avivasa’nın sunduğu ürün çeşitliliği sayesinde, farklı segmentlerdeki farklı müşterilere erişebilmesiyle sigorta iş kolumuzun artan karlılığının ve finansal tablodaki güçlü konumunun önümüzdeki dönemlerde de devam edeceğini öngörüyoruz.”

YKBNK

Yapı Kredi Bankası üçüncü çeyrek rakamlarını açıkladı

Yapı Kredi Bankası'nın üçüncü çeyrek solo net kârı güçlü gelen ücret komisyon gelirlerine karşılık, net faiz gelirlerindeki azalma ve ticari zararın etkisiyle yüzde 12.5 düşüşle 975.8 milyon lira oldu.

Bankanın dün akşam KAP’a bildirdiği konsolide olmayan finansal sonuçlarına göre, üçüncü çeyrekte net faiz gelirleri yüzde 7.6 düşüşle 3.83 milyar lira oldu. Bankanın net ücret ve komisyon gelirleri ise yüzde 31.4 artışla 1.28 milyar lira olarak gerçekleşti.

Yapı Kredi’nin geçen sene 198.1 milyon lira olan ticari kârı ise bu sene üçüncü çeyrekte 761.1 milyon lira ticari zarara dönüştü.

Bankanın kredileri de 2018 sonuna göre yüzde 3 artışla 231.7 milyar lira oldu.

Bankanın internet sitesinde yer alan ve dokuz aylık gerçeklemeler ile 2019 hedeflerinin belirtildiği sunuma göre, TL kredilerde yıl sonu için beklenen yüzde 15 büyüme hedefinin ilk dokuz ayda yüzde 7 olarak gerçekleştiği ifade edildi.

Sunuma göre, bankanın 2019 sonu içine yüzde 7’nin altında belirlediği takipteki kredi rasyosu da dokuz ayın sonunda yüzde 6.9 olarak gerçekleşti. 

ASELSAN

ASELSAN 2019 9 aylık bilançosunda karını 1 milyar 978 milyon liraya yükseltti

Türk savunma sanayisinin en önemli şirketi olan ASELSAN 9 aylık bilançosunda karını 1 milyar 978 milyon liraya yükseltti.

Şirket geçen yıl aynı dönemde 1 milyar 735 milyon lira kar açıklamıştı.

9 aylık dönemde karını yüzde 14 artıran şirket 3. Çeyrek bilançosunda 643 milyon lira kar açıkladı.

2018, 3 çeyrekte 793 milyon lira kar açıklamıştı. 9 ayın tamamında karını artıran şirketin karı 3. Çeyrekte geriledi.

TÜRKİYE SINAİ KALKINMA BANKASI 

İş Yatırım – TSKB Hisse Analiz 3Ç19 

Kapanış (TL) : 0.91 – Hedef Fiyat (TL) : 1.23 – Piyasa Deg.(TL) : 2548 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 3.24 TSKB TI Equity Get.Pot.%: 35.16

TSKB 3Ç19 Sonuçları: Beklentilerle uyumlu. TSKB yılın ikinci çeyreğinde TL150mn solo net kar açıkladı. Açıklanan kar rakamı çeyreklik bazda %23, yıllık bazda ise %10 düşerken bankanın birikimli dokuz aylık karı ise geçen yılın aynı dönemine göre %8 artış gösterdi. Ortalama ve bizim tahminimiz olan TL156mn’a göre bankanın açıklanan son çeyrek karı beklentilerin hafif altında gerçekleşmiş durumda. Bankanın öz kaynak karlılığı çeyreklik bazda 300 baz puan düşerek %12.4 olarak gerçekleşti.

TSKB, üçüncü çeyrekte özellikle türev ürünlerinden yazdığı TL 68mn zarar, enflasyon varsayımının %9.5’ a çekilmesi nedeniyle uğradığı TL15mn gelir kaybı ve yüksek seyretmeye devam eden karşılık giderleri nedeniyle karında düşüş yaşamış durumda. BDDK’nın ilgili tebliğinden sonra TSKB’de diğer bankalar gibi takibe sınıfladığı kredileri arttırdı. Bankanın takip oranı üçüncü çeyrekte 100 baz puan artışıyla %3.2 oldu. Sene sonu için öngörülen yaklaşık %4 civarında takip oranı da 100 baz puan yukarı çekildi ve buna paralel risk maliyeti de (karşılıklar) 100 baz yerine 130 baz puana revize edildi. Ancak bardağın dolu tarafından bakıldığında, yönetim önümüzdeki sene taibe atılan kredilerde önemli bir hareket beklemiyor.

TSKB’nin ilk dokuz ay performansı, tüm yıl hedefi olan %14-15 öz kaynak karlılığının çok rahat yakalanacağını gösteriyor. Bankanın ana faaliyet gelirlerindeki olumlu görünüm korunmaya devam ediyor. Sene sonu itibarıyla hedeflenen marjlar aşılmış olacak ve artış eğiliminde olan karşılık giderlerini telafi etme görevini yerine getirmiş olacak. Banka tüm yıl için takip oranı ve risk maliyeti hedeflerini bir miktar yukarı çekmek durumunda kalırken ana faaliyet gelirlerindeki güçlü gelişim bu etkiyi çok rahat en aza indirgeyecek. Banka için AL tavsiyemizi koruyoruz, önümüzdeki yıl aktif karlılık ve net kar momentumu için daha iyi bir yıl olacak. Sonuçların etkisinin nötr olmasını bekliyoruz.

Yorum Ekle
İsim
Yorumunuz onaylanmak üzere yöneticiye iletilmiştir.×
Dikkat! Suç teşkil edecek, yasadışı, tehditkar, rahatsız edici, hakaret ve küfür içeren, aşağılayıcı, küçük düşürücü, kaba, müstehcen, ahlaka aykırı, kişilik haklarına zarar verici ya da benzeri niteliklerde içeriklerden doğan her türlü mali, hukuki, cezai, idari sorumluluk içeriği gönderen Üye/Üyeler’e aittir.